BlackRock: Bitcoin, Nihai Yatırım Çeşitlendirme Aracı

Yazarlar, Bitcoin’in 15 yıllık performansını inceleyerek, farklı varlık sınıflarıyla karşılaştırmalar yapıyor. Bitcoin'in temellerinin çoğu geleneksel yatırımlardan farklı olduğunu ve bazı durumlarda zıt yönlerde hareket ettiğini vurguluyorlar.

Bitcoin, dalgalanma ünlüsü olmasına rağmen, tarihsel olarak büyük varlık sınıflarını geride bırakmıştır. Bu nedenle bazı yatırımcılar, onu küresel finansal ve jeopolitik istikrarsızlıklara karşı potansiyel bir kalkan olarak görüyor.

Bitcoin, birkaç önemli özellik sayesinde öne çıkıyor. 21 milyon birimle sınırlı bir arzı vardır, bu da bu miktardan daha fazlasının dolaşımda olmayacağı anlamına gelir. Ayrıca uluslararası işlemleri mümkün kılar ve herhangi bir merkezi otoriteden onay gerektirmeden çalışır; bu özelliği “izin gerektirmeyen” olarak adlandırılır. Bu nitelikler, Bitcoin'i genellikle bankalar ve hükümetler gibi merkezi kurumlara dayanan geleneksel para sistemlerine karşı güvenilir bir alternatif haline getiriyor.

BlackRock’un araştırması, Bitcoin’in tahviller ve hisse senetleri gibi geleneksel varlıklarla uzun vadeli düşük korelasyonunu da vurguluyor. Yatırım terimleriyle, korelasyon farklı varlıkların birbirleriyle ne kadar hareket ettiğini ölçer. Bitcoin'in düşük korelasyonu, fiyat hareketlerinin genellikle hisse senedi ve tahvil dalgalanmalarından bağımsız olduğu anlamına gelir. Bu özellik, çeşitlendirme açısından özellikle değerli hale getirir.

Tarihsel olarak, Bitcoin zamanla daha yüksek getiri sağlamıştır. Son on yılda, Bitcoin yedi yıl boyunca tüm büyük varlık sınıflarını geride bırakmış ve bu başarılı yıllarda yıllık kazançları %100'ü aşmıştır. Ancak, Bitcoin'in de önemli düşüşler yaşadığı unutulmamalıdır. Fiyatının %50'den fazla düştüğü dört dönem olmuştur, bu da potansiyel riskleri vurgulamaktadır.

Rapor, Bitcoin'i “egemen olmayan” bir varlık olarak tanımlıyor, yani herhangi bir belirli hükümete veya ekonomiye bağlı değildir. Ayrıca merkeziyetsizdir, bu da hiçbir tek bir varlığın, hükümet veya merkez bankası gibi, üzerinde kontrol sahibi olmadığı anlamına gelir. Bu merkeziyetsizlik, Bitcoin'i geleneksel finansal varlıklar için bir alternatif haline getirebilir.

BlackRock'a göre, Bitcoin'in herhangi bir ülkenin ekonomik koşullarından veya merkezi sistemlerden bağımsız olması, büyük ölçekli ekonomik krizler sırasında daha güvenilir hale getirebilir. Bu krizler, banka çöküşleri, para birimi devalüasyonları, durgunluklar ve geleneksel finansal sistemleri etkileyen diğer sistemik riskleri içerir.

Belgede şöyle deniyor:

Rapor ayrıca Bitcoin'in ABD dolarına potansiyel bir alternatif olarak incelendiğini ortaya koyuyor. Bu görüş, yatırımcıların artan açıklar ve federal borç seviyeleri konusunda duyduğu endişelerden kaynaklanıyor. Benzer endişeler, yüksek kamu borcu seviyeleriyle karşılaşan diğer ülkelerde de var.

Yazarlar, son beş yılda bazı yatırımcıların küresel ekonomik belirsizlik dönemlerinde Bitcoin'e “güvenli liman” olarak yöneldiğini vurguluyor. Bu tür krizlerde yatırımcılar, genellikle geleneksel yatırımlar düşerken değerlerini koruyacağını veya artıracağını düşündükleri varlıklara yönelirler.

Hem bir koruma hem de alternatif bir varlık olarak Bitcoin, bazıları tarafından geleneksel finansal sistemdeki risklere karşı bir güvence olarak görülüyor. Eşsiz doğası ve tarihsel performansı, portföylerini çeşitlendirmek isteyen yatırımcılar için ilgi çekici hale getirmiştir. Ancak, belge potansiyel yatırımcıların riskleri dikkatlice değerlendirmesi gerektiğini de belirtmektedir; bu riskler arasında Bitcoin'in yüksek dalgalanma geçmişi ve keskin fiyat düşüşleri olasılığı bulunmaktadır.